信息失灵（information failure）指买方或卖方缺乏准确信息，所以决定是靠猜测做出的。最常见的形式是信息不对称：一方知道得比另一方多。
这一课属于市场失灵概念，接在公共物品之后。这种失灵和外部性无关：问题不在第三方被忽略，而在质量被隐藏。
问题是怎样一步步出现的？
- 卖方知道真实质量。买方在购买前无法检验。
- 买方没把握，所以只愿意按平均质量付钱。
- 质量高于平均的卖家发现价格太低，就退出市场。
- 留下来的商品平均质量下降，买方愿意付的价格再下降。
- 市场萎缩，尽管交易本来可以让双方都受益。
现实中常有减少这个问题的办法，例如书面保修、检验报告或独立评分。给定模型可能把这些称为分享信息的方式，但不会要求你判断这些办法够不够。
例题：Taman Rimba 的二手摩托车
Taman Rimba 是虚构的城镇。一个虚构的经销商展销会有 100 辆二手摩托车。买方无法详细测试。
| 类型 | 数量 | 对买方的价值（RM） | 卖方接受的最低价（RM） |
|---|---|---|---|
| 好车 | 60 | 4,000 | 3,500 |
| 有故障 | 40 | 1,500 | 1,000 |
第 1 步，买方无法分辨时的平均价值。(60 × 4,000 + 40 × 1,500) ÷ 100 = (240,000 + 60,000) ÷ 100 = RM 3,000。
**第 2 步，买方出价。**无法分辨好坏的买方会出价约 RM 3,000。
**第 3 步，谁留下来？**好车车主至少要 RM 3,500。他们拒绝 RM 3,000 并退出。故障车车主接受，因为 RM 3,000 高于 RM 1,000。
**第 4 步，买方发现了。**如果只剩故障车在卖，买方认为每辆值 RM 1,500，出价于是降到约 RM 1,500。
**第 5 步，结果。**60 辆好车不再成交，尽管买方认为每辆值 RM 4,000，卖方只需要 RM 3,500。每辆有 RM 500 的收益，所以 60 × 500 = RM 30,000 的可能收益消失了。
这个失灵来自隐藏的信息，而不是有人不诚实。
要小心的错误
错误答案：“市场失灵是因为经销商欺骗买方。”
这位同学加了模型没有提到的动机。信息失灵不需要有人欺骗。
**更正：**应说买方无法核实质量，所以按平均值出价；好车卖家因此退出，使平均质量下降。要照模型的内容来写。另一个常见错误是说价格上升，其实这里的出价是从 RM 3,000 降向 RM 1,500。
自我检查
1. 在虚构的二手笔记本电脑市场里，有 50 台好的对买方值 RM 3,000，50 台差的值 RM 1,000，求平均价值。
显示答案
(50 × 3,000 + 50 × 1,000) ÷ 100 = (150,000 + 50,000) ÷ 100 = RM 2,000。
2. 如果好电脑的卖家每人至少要 RM 2,400，会发生什么？
显示答案
RM 2,000 低于 RM 2,400，所以好电脑的卖家退出。只剩差的，买方的出价向 RM 1,000 下降。
3. 说出一种能让这个市场的买方获得更多信息的东西，不必说明是否应该使用。
显示答案
例如书面检验报告或保修，让买方能分辨好坏。两者都能缩小信息差距。
接下来学什么
下一课把整个单元的概念合起来用：以中立方式比较模型化的政策效果。想把损失算成价值的百分之几，可以用百分比基数探索器。
如果你的答案里常写“因为他们不诚实”，线上一对一经济学补习的老师可以帮你改用题目里的数据当证据，不再猜动机。